Основные характеристики фондов AIF в Люксембурге в 2018 году

Основные характеристики фондов AIF в Люксембурге в 2018 году


Люксембург - мировой лидер по привлекательности учреждения и обслуживания инвестиционных фондов. Первый люксембургский фонд был основан еще в 1959 году, и с тех пор с развитием отрасли и законодательства Люксембурга о финансовых услугах количество фондов и их доходы неуклонно растут. Существует множество факторов, которые делают Люксембург столь популярным и крупным финансовым центром:

  • общая репутация Люксембурга в инвестиционной и финансовой отрасли;
  • множество видов и подвидов инвестиционных фондов, недоступных в других странах;
  • высокопрофессиональные сотрудники регулятора Люксембурга, что выражается в глубоком понимании бизнеса каждого клиента;
  • политическая, экономическая и социальная стабильность, отсутствие резких и непредсказуемых налоговых реформ;
  • различные налоговые льготы и освобождения от налогообложения на территории Люксембурга;
  • квалифицированные сотрудники на территории Люксембурга, множество профессиональных управляющих компаний и развитое сообщество в сфере инвестиций.

В этой статье мы рассмотрим и сравним несколько наиболее популярных форм фондов в Люксембурге, подходящих для квалифицированных и институциональных инвесторов, а также для частных лиц:

 

 

Part II UCI

SIF

SICAR

Разрешенные категории инвесторов

Институциональные или профессиональные инвесторы

Частные лица

Квалифицированные инвесторы

Квалифицированные инвесторы

Маркетинг

Маркетинг возможен через AIFMD паспорт, если фонд управляется авторизованным AIFM

Режим частных размещений возможен в зависимости от конкретной страны

Листинг

Листинг возможен

Сегрегированные портфели

Разрешено иметь зонтичную структуру с раздельными портфелями, которые могут иметь разную инвестиционную политику и управление под одной зонтичной структурой

Лимиты по инвестированию

Лимиты по заимствованиям (25%)

Принцип разделения рисков (10%)

Нет ограничений по заимствованиям

Принцип разделения рисков (30%)

Инвестиции разрешены только в рисковый капитал

Нет правила диверсификации активов

Нет ограничений по заимствованиям

Нет долгосрочного управления денежными средствами

Финансовая отчетность

Подается полугодовой и годовой отчет. Обязательна публикация размера чистых активов. Отчет о деятельности (долгосрочный отчет) должен быть опубликован не позднее 6 месяцев после окончания финансового года

Годовой отчет обязателен. Публикация размера чистых активов не обязательна

Годовой отчет обязателен. Публикация размера чистых активов не обязательна

Организационно-правовая форма

Корпоративные формы:

SICAV: public limited company (S.A.)

SICAF: S.A., private limited liability company (S.à.R.L.), partnership limited by shares (S.C.A.), common limited partnership (S.C.S.), special limited partnership (S.C.Sp.), cooperative company organised as a public limited company (S.Co.S.A.)

Договорная форма: общие фонды (FCP), представленными управляющей компанией

Корпоративные формы:

SICAV/SICAF: S.A., S.à.R.L., S.C.A., S.C.S., S.C.Sp., S.Co.S.A.

Договорная форма: общие фонды (FCP), представленными управляющей компанией

Корпоративные формы: S.A., S.à.R.L., S.C.A., S.C.S., S.C.Sp., S.Co.S.A.

Договорные формы не разрешены.

Депозитарий

Депозитарием может быть люксембургское кредитное учреждение или люксембургское отделение кредитного учреждения, зарегистрированного в другой стране ЕС, или инвестиционная компания, если это будет согласовано с CSSF, или профессиональный депозитарий активов, отличный от кредитного учреждения при определенных условиях

Корпоративное управление

Директорами AIF или управляющей компании (если FCP) должны гарантировать надлежащую квалификацию и профессионализм в отношении UCI/SIF/SICAR.

Постоянное местонахождение и место управления должны быть в Люксембурге.

Авторизация и надзор

Надзор осуществляется CSSF

Аудит

Необходим независимый аудитор

Аудированная отчетность должна быть предоставлена в течение 6 месяцев после окончания финансового года.

Нет необходимости готовить консолидированную отчетность.

Стандарты отчетности: LUX GAAP и IFRS

Требования по капиталу

Минимальный капитал (чистые активы FCP) - EUR1,250,000 должен быть достигнут в течение 12 месяцев после получения авторизации от CSSF

Минимальный капитал (чистые активы FCP) - EUR1,250,000 должен быть достигнут в течение 12 месяцев после получения авторизации от CSSF

Минимальный капитал EUR1,000,000 должен быть достигнут в течение 12 месяцев после получения авторизации от CSSF.

Налогообложение: общие положения

Нет налога на прирост капитала.

Нет налога на имущество.

Освобождение от НДС за услуги по управлению.

При корпоративной форме можно воспользоваться соглашениями об избежании двойного налогообложения.

Налогообложение: частные моменты

Годовой абонентский налог 0,05% от чистых активов, уменьшенный до 0,01% в некоторых случаях.

Некоторые инвестиции или виды акций могут быть освобождены от налогообложения (например, микрофинансовые фонды).

Нет налога у источника при выплате накоплений инвесторам за исключением случаев, когда применяется Директива ЕС о сбережениях.

Годовой абонентский налог 0,01% от чистых активов.

Некоторые инвестиции или виды акций могут быть освобождены от налогообложения (например, микрофинансовые фонды).

Нет налога у источника при выплате накоплений инвесторам за исключением случаев, когда применяется Директива ЕС о сбережениях.

Нет абонентского налога.

Обычный режим налогообложения корпоративным налогом на прибыль.

Нет налога у источника при выплате накоплений инвесторам за исключением случаев, когда применяется Директива ЕС о сбережениях.

Расчет NAV (размер чистых активов)

Ежемесячный расчет размера чистых активов

Ежегодный расчет размера чистых активов

Ежегодный расчет размера чистых активов